Dow Jones Industrial Average

De Dow Jones Industrial Average is de oudste aandelenindex van de Verenigde Staten. Deze index is gecreëerd door de redacteuren van de Wall Street Journal en de oprichter van Dow Jones & Company, Charles Dow. De index staat ook bekend als de Dow Jones, de Dow 30 of simpelweg de Dow. De afkorting DJIA wordt daarnaast regelmatig gebruikt.

DJIA
Afkorting voorDow Jones Industrial Average
Oprichting1896
BeursNew York Stock Exchange, Nasdaq
LocatieNew York
Fondsenaantal30
MarktkapitalisatieUS$ 3340 miljard
Soortnationale index
Methodeprijsgewogen
Hoofdfondsen3M, Procter & Gamble, Boeing
Website(en) Website DJIA
Het verloop van de DJIA van 1896 tot 2011

Geschiedenis

In 1896, op 26 mei, werd de Dow Jones Industrial Average voor het eerst gepubliceerd. De stand van de index was toen 40,94. Dit was een rechtstreeks gemiddelde van de koersen van twaalf aandelen. Met het vertrek van General Electric uit de index per medio 2018 zijn alle 12 ondernemingen overgenomen, failliet gegaan of in de vergetelheid geraakt.

Dit waren de eerste twaalf ondernemingen in de Dow:

  • American Cotton Oil Company, een voorloper van Bestfoods, inmiddels onderdeel van Unilever
  • American Sugar Company, tegenwoordig Amstar Holdings
  • American Tobacco Company, opgesplitst in 1911 en tegenwoordig British American Tobacco
  • Chicago Gas Company, door Peoples Gas Light & Coke Co. in 1897 opgekocht, tegenwoordig Peoples Energy Corporation
  • Distilling & Cattle Feeding Company, tegenwoordig Millennium Chemicals
  • General Electric, tot en met 25 juni 2018 onderdeel van de Dow[1]
  • Laclede Gas Light Company, sinds april 2016 Spire Inc
  • National Lead Company, vanaf 1971 NL Industries
  • North American Company, opgesplitst in 1950
  • Tennessee Coal, Iron and Railroad Company, gekocht door U.S. Steel in 1907
  • U.S. Leather Company, activiteiten gestaakt in 1952
  • United States Rubber Company, veranderde de naam in Uniroyal in 1967, opgekocht door Michelin in 1990.

Methode

In tegenstelling tot de meeste andere indices is de Dow een prijsgewogen index. Dat betekent dat aandelen met een hoge absolute beurskoers een grote stempel drukken op de beweging. Dit is omstreden omdat aandelen met een lagere beurskoers, maar met een hogere beurswaarde door meer uitstaande aandelen, procentueel soms meer bewegen maar dit niet uitgedrukt zien in de index. Bewegingen van IBM en 3M hebben meer invloed op de stand van de Dow dan de veel grotere bedrijven ExxonMobil en Microsoft. Daarnaast is het aantal van dertig aandelen in de index bijzonder weinig om aan te geven hoe de stand van de beurs is.

En ander kritiekpunt is dat niet alle dertig aandelen in de Dow gelijk bij opening van de beurs open gaan. De fondsen die open zijn worden meegerekend in de stand van de Dow op de nieuwe dag, en de aandelen die nog niet meegenomen zijn in de openingsrotatie worden op de slotkoers van de dag ervoor meegerekend. Zo zal men vrijwel altijd zien dat de Dow nabij onveranderd opent.

De op marktkapitalisatie gebaseerde brede S&P 500 index geniet dan ook de voorkeur onder de analytici om de stand op de beurs weer te geven. In de praktijk gebruikt niemand de Dow Jones-index als benchmark of om in te handelen. "Iedereen heeft het er over maar niemand gebruikt hem"[2] zegt men dan ook.

Tegenwoordige worden nieuwe methoden ingezet om nauwkeurige voorspellingen te doen over de Dow Jones-koers. Het arsenaal van beursanalisten is nu verrijkt met sociale media als Twitter. Uit onderzoek blijkt dat de sentimenten die uit tweets gehaald kunnen worden, een voorspellende waarde hebben.[3][4]

Samenstelling

Het Index Comittee van S&P Dow Jones Indices bepaalt de samenstelling van de index. Enig criterium hierbij is dat de index een zo representatief mogelijke afspiegeling moet zijn van het Amerikaanse bedrijfsleven. Daarvoor selecteren de commissieleden 30 beursgenoteerde ondernemingen.

Slechts sporadisch worden er wisselingen in de samenstelling van de Dow Jones Industrial Average doorgevoerd. Zo werden in 1991 de bedrijven Chevron, Goodyear Tire and Rubber Company, Sears Roebuck en Union Carbide verwijderd uit de index. Hun vervangers waren Intel, Microsoft, Home Depot en SBC Communications. Microsoft en Intel waren de eerste aandelen van de Nasdaq die opgenomen werden in de DJIA. Op 8 juni 2009 werden zowel Citigroup als General Motors vervangen door respectievelijk Cisco Systems en Travellers.

De volgende 30 bedrijven maken vanaf 26 juni 2018 deel uit van de Dow Jones Index:

Koersontwikkeling

Rendement

Koersontwikkeling van de Dow Jones-index vanaf 2000:[5]

JaarKoersverandering
(% mutatie JoJ)
2000− 6,17%
2001−7,10%
2002− 16,76%
200325,32%
20043,15%
JaarKoersverandering
(% mutatie JoJ)
2005− 0,61%
200616,29%
20076,43%
2008−33,84%
200918,82%
JaarKoersverandering
(% mutatie JoJ)
201011,02%
20115,53%
20127,26%
201326,50%
20147,52%
JaarKoersverandering
(% mutatie JoJ)
2015− 2,23%
201613,42%
201725,08%
2018− 5,63%
201922,34%

Grote koersbewegingen

De grootste koersveranderingen vonden plaats in de beginjaren van de Dow (NYSE: DJI). Het laagste punt ooit werd bereikt in de zomer van 1896 (28,48 punten). In de Eerste Wereldoorlog heeft de index in 1914 een aantal maanden geen notering gehad, doordat de beurshandel gestaakt was. Bij de heropening op 12 december 1914 boekte de index het grootste verlies op een dag ooit (25,39 procent). Twee jaar later, in 1916, vergrootte men het aantal aandelen in de index naar twintig. Rond het hoogtepunt van de bullmarkt van de roaring twenties in 1928 breidde men uiteindelijk het aantal aandelen uit tot dertig. Tijdens de beurscrash van 1929 verloor de index op het dieptepunt in 1932 uiteindelijk 90% van zijn waarde. Het zou nog tot 1954 duren voordat de toppen van 1928 weer bereikt werden.

Enkele opmerkelijke cijfers sinds 1954:

  • In het jaar 1972 bereikte de index de 1000-punten-grens
  • De grootste daling na de Eerste Wereldoorlog was Black Monday op 19 oktober 1987, een daling van 22,6 %.
  • Twee dagen later, woensdag 21 oktober 1987, vond een grote stijging plaats van 10,15%.
  • Op 21 november 1995 sloot de Dow voor het eerst boven de 5.000 punten.
  • Op 29 maart 1999 sloot de Dow voor het eerst boven de 10.000 punten.
  • Midden 2002 daalde de Dow terug naar een niveau rond de 8.000 punten.
  • De week van 6 oktober 2008 t/m 10 oktober 2008 gaat de geschiedenisboeken in als de slechtste week in de toen 112-jarige geschiedenis van de Dow. De Dow daalde in deze week bijna 1.900 punten ofwel 18,2% naar een slotstand van 8.451 punten op 10 oktober 2008.
  • Na zware koersdalingen vond op 13 oktober 2008 de grootste stijging van de Dow ooit plaats met een stijging van 11,08%.
  • Op 7 mei 2013 sloot de Dow boven de 15.000 punten.
  • Op 3 juli 2014 werd de grens van 17.000 punten bereikt.
  • Op 25 januari 2017 sloot de Dow boven de 20.000 punten.
  • Op 1 maart 2017 kwam de index voor het eerst boven de 21.000 punten uit.
  • Op 2 augustus 2017 kwam de index voor het eerst boven de 22.000 punten uit.
  • Op 4 januari 2018 kwam de index voor het eerst boven de 25.000 punten uit.
  • Op 16 januari 2018 kwam de index voor het eerst boven de 26.000 punten uit.
  • Op 11 juli 2019 kwam de index voor het eerst boven de 27.000 punten uit.
  • Op 16 maart 2020 sloot de index 2997 punten (12,9%) lager; de grootste daling sinds Black Monday op 19 oktober 1987.

Andere indices

De uitgever Dow Jones heeft naast de Dow Jones-index nog diverse andere indices. In Europa bestaat de succesvolle Dow Jones Eurostoxx 50, waar veel in gehandeld wordt. Daarnaast bestaan er nog verschillende sectorindices en sinds kort de Global Dow als concurrent van de MSCI World-index.

Noten
  1. (en) S&P Dow Jones indices Walgreens Boots Alliance Set to Join Dow Jones Industrial Average, 19 juni 2018, geraadpleegd op 22 juni 2018
  2. Financieele Dagblad, 13 november 2008
  3. Lisa Grossman, Twitter Can Predict the Stock Market, Wired.com, 19 oktober 2010
  4. Johan Bollen, Huina Mao, Xiao-Jun Zeng, Twitter mood predicts the stock market, arXiv.org, ingezonden 14 oktober 2010
  5. Macrotrends 20 jaar Dow Jones, geraadpleegd op 14 februari 2020
Zie de categorie Dow Jones Industrial Average van Wikimedia Commons voor mediabestanden over dit onderwerp.
This article is issued from Wikipedia. The text is licensed under Creative Commons - Attribution - Sharealike. Additional terms may apply for the media files.