CF Industries

CF Industries is een grote Amerikaanse producent van kunstmest met stikstof. Per jaar produceert het bedrijf zo’n 14 miljoen ton kunstmest op zes locaties.[1] De grootste fabriek staat in Donaldsonville en dit is tegelijk ook de grootste van zijn soort in Noord-Amerika.[1] De belangrijkste grondstof en kostenpost is aardgas.[1] Door de sterke stijging van schaliegasproductie zijn de gasprijzen in de Verenigde Staten fors gedaald met hogere winstmarges tot gevolg.

Het bedrijf werd in 1946 opgericht als een boerencoöperatie. De Central Farmers Fertilizer Company ging voor de boeren de inkoop bundelen. Het hogere inkoopvolume zou leiden tot lagere kosten voor de leden. In de jaren 50 werden de activiteiten uitgebreid met eigen kunstmestfabrieken. In 1970 werd de naam gewijzigd in CF Industries.

Vanaf 1999 kwam het bedrijf in de verliezen. Er was te veel productiecapaciteit waardoor de prijzen en marges onder druk stonden. In 2002 werd de coöperatie omgezet in een bedrijf met aandeelhouders. De mogelijkheid werd geopend om kunstmest te verkopen aan niet-leden met een toename van de afzet tot gevolg. Op 11 augustus 2005 kreeg het bedrijf een notering op de New York Stock Exchange. Vanaf 2008 maakt het aandeel deel uit van de S&P 500 aandelenindex.

In 2010 volgde de overname van Terra Industries.[2] De transactie had een waarde van 4,7 miljard dollar. De combinatie werd de op een na grootste producent van kunstmest ter wereld. Terra Industries had een omzet van $1,6 miljard per jaar en leverde vooral aan industriële klanten.

In 2013 werden de fosfaat activiteiten verkocht aan The Mosaic Company voor $1,3 miljard. In 2014 was het in gesprek met het Noorse bedrijf Yara over een fusie, maar deze onderhandelingen leidden niet tot resultaten.[3]

In augustus 2015 maakte CF Industries bekend te gaan fuseren met het Nederlandse bedrijf OCI.[4] Wanneer de transactie is afgerond is CF Industries 's werelds grootste beursgenoteerde producent van stikstof. Bij de fusie gaan alle distributieactiviteiten en de stikstoffabriek in Geleen over naar CF Industries.[4] Door het samengaan wordt een synergievoordeel na belastingen van $500 miljoen verwacht. CF Industries houdt een notering op de effectenbeurs van New York. Na de fusie wordt OCI met een belang van 26,5% een grootaandeelhouder in het bedrijf.[4]

CF Industries wordt na de fusie een Brits bedrijf al blijft het hoofdkantoor in de Verenigde Staten. Door een Brits bedrijf te worden valt CF Industries onder het Engelse belastingregime.[5] Deze zogenaamde tax inversion is mogelijk als Amerikaanse bedrijven fuseren met een niet-Amerikaans bedrijf en het bedrijf - gezien vanuit het oogpunt van de belastingdienst - wordt verplaatst naar het buitenland.[5] Dit heeft als groot voordeel dat de winst minder zwaar wordt belast. In dit geval daalt de vennootschapsbelasting van 35% naar ongeveer 20%.[5]

De sterke stijging van de omzet en resultaten in 2011 was vooral het gevolg van de overname van Terra Industries.